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过桥资金----金融业细分领域里的一个另类而又普遍的存在

发布时间:2021-02-01 22:28   浏览次数:次   作者:刘阳
    关于对过桥资金的分类,看了网上的文章,多数是根据业务类型划分,但真正具有实际意义的分类是根据资金大小,做2E过桥业务的资金方和做500W过桥的资金方是完全的两个世界,客户类型及对应的风控条件自然而然也不一样。根据我的经验,基本可以按1000万来划分,1000万以下的称为小额过桥资金方,1000万以上的称为大额过桥资金方。这是想了解过桥资金的同学首先应该认清这一点。
另外一个分类是根据资金使用时间,虽说过桥本身期限就很短,网上写的是不超过6个月,实际操作中,一般不超过2周,最多不超过1一个月,大部分1天-1周之间,超过1个月以上的,按照我们的说法,那都不叫过桥了,应该称为短期融资。
顺便说下,以后的文章在讨论过桥资金业务模式的时候,都是指大额超短期过桥资金。
其次,过桥资金和空放是不一样的。空放才是我们常说的“高利贷”,就是你没有任何资产,就给你放款,到时你还不了钱,暴力催收啊,白的黑的手段有可能就跟来了,山东出了那个案子后,现在暴力催收也没那么明目张胆了。成本上,如果年化下来,确实都很高,但二者的成本还是相差很大,过桥现在一般每天千1-2.5之间,空放每天千3-千5吧。
风控上二者也不一样,空放的风控基本就是摆设,而过桥项目的风控,我教大家一个词,如果能很快领悟,基本也可以做过桥项目的风控了,那就是:闭环。通俗的解释一下,唐僧西天取经,每到一处,自报家门时是不是这样的:贫僧自东土大唐而来,要向西天取经而去。我们把接到的每一个项目都当成唐僧,不用他开口,我会先问他:你借我们的资金要去向何处(资金用途)?你还我们的资金从哪里来(还款来源),这是最核心的两点。是不是发现了日常的工作生活中也蕴含着朴素的哲学道理:我从哪里来?要到哪里去?晚上睡不着觉别怪我咯。
但是如果你以为把过桥业务上升到哲学角度再以上帝视角来观察它就认为很简单时,我只能说,呵呵,图样图森破,我们踩过见过的雷会炸到你三观尽毁怀疑人生。
第三,过桥资金方和金融机构的关系。融资方的资金来源按优先次序一般是这样的:银行,券商、发债、信托、融资租赁/保理/供应链金融、熟人调拨、小贷担保、空放。
我似乎能想象到如下的画面:
男嘉宾上场后,主持人问:“你有啥子东东?”
男嘉宾:家有良田千倾,广厦万间。
银行:拿给我,我给你评估价6折授信,流贷敞口各一半。
男嘉宾:我还是上市公司牛气冲天第一大股东。
券商:把股票押给我,给你打4折。还有,发EB和ABS要找我哦。
主持人:还有其他资产吗?
男嘉宾:值钱的就是上面的喽,还有一些不值钱的机器。。
融租:把机器原价卖给我吧,我再返租给你,季度付本息。
男嘉宾:哦,对了,我卖出去的牛肉猪肉,客户要六个月后才结算给我。
保理:有木有名气比较大一点的客户?
男嘉宾:华为算不?
保理:绝对,我先把华为欠你的应收款给你,六个月后华为的牛肉款打到我们的户头。
男嘉宾:可惜现在我还缺一点应急资金,但家底都被他们扒光了,实在没得了。
小贷:骚年莫急,我看你骨骼清奇,定是万中无一的商学奇才,你先去担保哥那加持点光环,马上给你3000吊。
N个月后,男嘉宾又返场了,还未等主持人发话,男嘉宾跪地泣极:“各位大佬,江湖救急。栏中二师兄,急待饲料中。两日若不到,饿殍遍猪圈。”话音刚落,啪啪啪啪啪啪,男嘉宾以为所有的灯都灭了,正欲伤悲起身,一道绿光从最角落处照进了男嘉宾眼角几乎要掉落的泪珠中,只听有人道:“锦上添花天下有,雪中送炭世间无。我们不一样。”
大家定睛一看,原来是空放,男嘉宾感激的情绪中略带疑虑,还未来得及细想,又听到:下场后我们就可以签合同办手续,办完手续就放款,期限一到,为减轻你们的流动性危机,我们不需要你们还钱,肉偿即可。按照去年二师兄的价格,折算成对应二师兄的数量就OK啦。嘿嘿,我们不一样吧?在场的大佬听到后无不啧啧称奇,纷纷竖起了大拇指。男嘉宾心中纵有万马奔腾,此时此刻,也只得下场乖乖去办手续了。
YY了这么多,似乎没看到过桥资金的影子,实际上过桥资金隐藏在上述各类型资金的前后衔接中,任何的融资都有归还的日期,融资方一般在融资到期前1-2个月就要安排还款和再融资,如果到期还款时,账上资金不够,这时就得需要过桥资金出场了。
 
所以,过桥资金是金融生态圈里必不可少的一个环节,是一种合理的存在,是现行金融体制下的制度安排及融资人资金结构或某项目的交易结构导致的资金链断档,从而产生了过桥需求,其亦符合经济学高风险高收益的内在逻辑。后续我会每章用一个具体的案例,来一起探讨这个在金融业里极其细分领域的另类而又普遍的存在。
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